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大盘股江苏银行今日上市!两大亮点能“护驾”否?

发布时间:2016-08-02 14:47:52 | 来源:中财网

  江苏银行今日就要正式登陆A股,在上交所挂牌。踢开紧闭9年之久的城商行A股上市闸门的同时,江苏银行还交出了上半年的业绩答卷。

  对于江苏银行的发行市盈率高于所属行业二级市场平均市盈率,市场质疑颇多,这份半年报,对投资者担忧其破发风险给出了正面回应。

  亮点一:净利增速14%

  截至于6月末,江苏银行资产总额为1.437万亿,半年内增长了11.34%。但资本充足率较披露招股说明书时略降,由去年末的11.54%降至于11.23%,核心一级资本充足率由8.59%降至8.52%。

  不过今日,江苏银行即可登陆资本市场补血。值得一提的是,在这半年间,股东权益总额增长8.44%至710.68亿元。

  江苏银行上半年营业收入为161.69亿元,同比增长16.70%;利润总额70.45亿元,同比增幅10.86%;归属于母公司的净利润为56.10亿元,同比增长14.06%。

  这就引出了江苏银行财务数据首秀的第一个亮点――在之前16家A股上市银行多数净利润增速跌到个位数的情况下,这家A股新兵还是维持了14%的高位增速。

  纵览之后,我们再来看局部。

  江苏银行贷款和垫款总额为6182.81亿元,增长10.06%;存款总额为8999.29亿元,增长15.91%。公司银行业务(公司金融)是绝对的支撑业务,贡献营业收入110.5亿元;个人银行业务(零售业务)的营收相对来说则较为薄弱,仅为21.68亿元。

  需要特别说明的是,江苏银行的资金业务势头正猛,目前其营业收入已经高于个人银行业务,达到26.93亿元。融资租赁业务营收为2.57亿元。

  以上几大业务板块的净利润当然也依次与营收正相关分别为:公司业务35.2亿元,零售业务7.76亿元,资金业务12.57亿元,融资租赁业务8997万元。

  此外,江苏银行正在加码理财业务:截至6月末,江苏银行理财产品总规模为2298.80亿元,而去年末这一数字仅为1669.33亿元。

  亮点二:创新业务层出

  值得一提的是江苏银行面对息差收窄、金融脱媒、互联网金融业态群起做出的反应。

  江苏银行自身的说法是,自家正在“积极推进战略转型,潜心打造特色优势,在小微金融、科技金融、互联网金融、消费金融、跨境金融、投行业务等领域形成专长”。

  首先是传统的小微金融业务:江苏银行小微企业贷款连续6年实现“两个不低于”,单户500万以下小微企业贷款江苏省内市场份额同业第一;

  其次是业务触网:江苏银行是国内城商行中较早推出直销银行的,目前其资产余额突破200亿元,客户数超220万,占据城商行首位。除了推出直销银行这一全新的获客渠道与产品载体,江苏银行还布局了纯线上授信产品线,推出了“税e融”、“享e融”、“汇e融”等创新无抵押授信产品。

  跨境金融方面:截至2015年末,江苏银行实现国际结算量963亿美元;

  投行资管业务方面:江苏银行已先后获得非金融企业债务融资工具B类独立主承销商、信贷资产证券化、理财资管计划、理财直融工具等一系列业务资质。

  江苏银行董事长夏平表示,登陆资本市场,将进一步增强江苏银行资本实力,提升江苏银行知名度,标志着江苏银行进入了一个全新的发展时期。

  “江苏银行将以此为新动力、新起点,始终遵循上市公司的运行规则,深化转型变革,加快创新发展,坚持稳健经营,努力早日把江苏银行建成‘特色化、智慧化、综合化、国际化’的一流上市银行,以更加优异的业绩回报投资者,以更加优质的服务回报客户、回馈社会。” 江苏银行董事长夏平说。

  与首份上半年成绩单一起出来的,是江苏银行对16年全年的业绩展望:江苏银行预计该行全年营业收入区间为305亿元-325亿元,相比上年的变动幅度将在8.7%-15.9%;归属于母公司股东的净利润区间为102亿元至112亿元,相比上年的变动幅度将在7.4-17.9%;扣除非经常性损益后孰低的净利润区间为102亿元-112亿元,相比上年的变动幅度将在7.7%至18.2%。

  揭开票据缩水序幕

  江苏银行的买入返售金融资产规模,由去年末的761.82亿骤降至158.49亿;连带着,买入返售金融资产利息也由804.5万剧降至87万。

  其中,债券规模由上年末的420.05亿元降至150.5亿元,票据资产则降幅更大,由331.5亿元剧降至8.08亿元。

  “这(买入返售规模减少)是正常的趋势,禁止非标类的买入返售,127号文紧箍咒的作用会在报表上越来越多体现。当然你得结合应收账款类投资这个指标一起看,有些银行会把非标计入到这个科目下。两者相加总,才知道非标买返是否真正减少。但是我认为减少是常规趋势,现在除了极个别银行,大多数都在减少非标比重。你想,现在表内的贷款都放不出去,更没有必要去做信贷类非标。”一位股份行同业人士告诉券商中国记者。

  “票据资产的买返,也就是银行间的票据回购业务,是买入返售的主要对象。上半年,票据整各规模简直被打击得一塌糊涂。还有,今年的资金价格都这么低,市场上回购需求较往年也没这么旺盛了。江苏银行绝不是个例,应该后续有很多家的半年报,都会看到票据业务的大幅缩水。”另一位股份行人士表示。